24-06-2022

Lợi ích và hạn chế khi chia cổ tức bằng cổ phiếu

Chia cổ tức bằng cổ phiếu tức là doanh nghiệp sẽ phát hành thêm cổ phiếu thường và chuyển vào tài khoản của cổ đông. Ưu nhược điểm của hình thức chia cổ tức này là gì?
Nội dung chính
  • Hình thức chia cổ phiếu bắng cổ tức
  • Đặc điểm của hình thức chi cổ phiếu bẳng cổ tức
  • Lợi ích mà nhà đầu tư nhận được khi được chi cổ tức bằng cổ phiếu

Nhiều doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông thay vì trả bằng tiền. Hình thức chia cổ tức này có những ưu nhược điểm riêng. TOPI sẽ giúp bạn so sánh hình thức trả cổ tức bằng tiền với trả cổ tức bằng cổ phiếu cái nào có lợi hơn nhé.

1. Chia cổ tức bằng cổ phiếu

Ngày càng có nhiều doanh nghiệp chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì dùng tiền mặt. Một số nhà đầu tư chưa hiểu rõ bản chất của việc chia cổ tức này lợi hại ra sao, giá trị cổ phiếu sau khi chia tăng lên hay giảm đi và khi nào thì được bán, chuyển nhượng.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu là hình thức doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu thông thường và chuyển vào tài khoản cho cổ đông. Đây là một trong số nhiều hình thức trả cổ tức. Các hình thức khác bao gồm trả cổ tức bằng tiền mặt, bằng cách mua lại cổ phiếu…

Chia cổ tức bằng cổ phiếu

Chia cổ tức bằng cổ phiếu chỉ gia tăng số lượng, không tăng tài sàn

Về bản chất, trả cổ tức bằng cổ phiếu (hoặc thưởng bằng cổ phiếu) là nghiệp vụ chia tách cổ phiếu và nó không phát sinh thêm bất kỳ dòng tiền mới nào giúp doanh nghiệp gia tăng nội lực.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu không giúp tài sản tăng lên, mặc dù nhà đầu tư được sở hữu nhiều cổ phiếu hơn nhưng giá của mỗi cổ phiếu bị pha loãng nên vì thế tài sản của nhà đầu tư vẫn giữ nguyên như cũ.

Đối với doanh nghiệp, hình thức này giúp doanh nghiệp tăng vốn điều lệ trong sổ sách nhưng bản chất tổng tài sản không đổi.

2. Ưu và nhược điểm của hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu

Ưu điểm

Nhà đầu tư không bị đánh thuế 2 lần nếu nhận cổ tức bằng cổ phiếu vì vậy tăng tính thanh khoản cho thị trường.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu giúp doanh nghiệp giữ lại được nguồn vốn để vượt qua giai đoạn khó khăn, mở rộng kinh doanh hoặc đầu tư vào những dự án mang lại lợi nhuận lâu dài.

Trả cổ tức bằng cổ phiếu giúp số lượng cổ phiếu được lưu hành tăng lên, gián tiếp tăng tính thanh khoản của cổ phiếu đó.

Hình thức trả cổ tức này làm giảm thị giá cổ phiếu, thu hút nhà đầu tư khác mua vào, đặc biệt là sau khi có tin được chia cổ tức.

Nếu doanh nghiệp đang mở rộng đầu tư thì hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu giúp vốn đầu tư giảm nhanh hơn nhiều so với chia tiền mặt.

Đặc điểm của hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu

Nhà đầu tư không bị đánh thuế khi nhận cổ phiếu cổ tức

Nhược điểm

Nếu sau khi trả cổ tức bằng cổ phiếu, công Tỉ hoạt động không hiệu quả thì giá cổ phiếu có thể bị giảm xuống.

Nhà đầu tư phải chờ vài tháng để cổ phiếu mới phát hành được chuyển vào tài khoản, sau đó mới có thể bán.

Nhà đầu tư cũng cần phân tích kĩ và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp sử dụng thủ thuật tài chính, báo cáo kinh doanh tích cực nhưng thực chất không tạo ra dòng tiền, lợi nhuận cao nhưng nằm nhiều ở khoản phải thu, tài sản dở dang... 

Trả cổ tức bằng cổ phiếu khiến cho giá cổ phiếu bị pha loãng, khó tăng trở lại, khó trả cổ tức cao cho năm tiếp theo.

Xem thêm:

Quy định và những lưu ý cho nhà đầu tư về cổ tức

3. Cách tính giá cổ phiếu sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu

Cách tính giá cổ phiếu sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu hoặc thưởng bằng cổ phiếu như sau:

Cách tính giá cổ phiếu sau khi chia cổ tức bằng cổ phiếu

Công thức tính giá cổ phiếu sau khi trả cổ tức bằng cổ phiếu

Ví dụ:

Giá tham chiếu của doanh nghiệp X tại ngày 23/8 sau khi điều chỉnh do chia cổ tức cổ phiếu và cổ phiếu thưởng là:

39.550 / (1 + 7% + 13%) = 32.958 (đồng/cổ phiếu)

Ngày 23/08/2021 là ngày Doanh nghiệp trả cổ tức cổ phiếu và cổ phiếu thưởng cho nhà đầu tư. Tỉ lệ trả cổ tức cổ phiếu là hay 7%. Tỉ lệ cổ phiếu thưởng là hay 13%.

Ngày 20/8/2021 (phiên giao dịch liền trước phiên ngày 23/08) giá đóng cửa là 39.550 đồng/cổ phiếu.

Tỉ lệ chi trả cổ tức được tính theo công thức:

Tỉ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức / Thu nhập ròng = Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu / Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 

4. Những câu hỏi thường gặp khi chia cổ tức bằng cổ phiếu

4.1. Trả cổ tức bằng cổ phiếu bao lâu thì được bán

Thời gian chia cổ tức do Hội đồng quản trị quyết định và trả cho cổ đông chậm nhất là 6 tháng kể từ ngày kết thúc Đại hội cổ đông thường niên. Có doanh nghiệp trả cổ tức 1 năm khoảng 2 lần, có doanh nghiệp chi trả đến 3, 4 lần mỗi năm.

Nếu nhà đầu tư mua cổ phiếu thì chỉ sau 3 ngày, cổ phiếu sẽ vào tài khoản. Nhưng cổ phiếu nhận được từ chi trả cổ tức thì mất từ 30 đến 60 ngày sau khi doanh nghiệp hoàn thành các thủ tục niêm yết. Như vậy, nhà đầu tư phải đợi ít nhất từ 1 đến 2 tháng sau khi doanh nghiệp chia cổ tức thì cổ phiếu mới về tài khoản và khi đó mới giao dịch, mua bán được.

Trả cổ tức bằng cổ phiếu bao lâu thì được bán

Nhà đầu tư cần đợi từ 1 đến 2 tháng để cổ phiếu về tài khoản

4.2. So sánh trả cổ tức bằng tiền và trả cổ tức bằng cổ phiếu

Với hình thức trả cổ tức bằng tiền mặt, cổ đông được nhận tiền, bị đánh thuế  2 lần (thuế thu nhập doanh nghiệp và thuế thu nhập cá nhân) nhưng việc được chia cổ tức bằng tiền tạo tâm lý tin tưởng của cổ đông đối với doanh nghiệp.

Trong khi đó, khi trả cổ tức bằng cổ phiếu, nhà đầu tư không phải chịu thuế khi nhận cổ tức được chia, nhưng do bị pha loãng, giá cổ phiếu giảm đi nên thực chất tài sản của nhà đầu tư không nhiều thêm. Nhiều cổ đông không thực sự thích hình thức trả cổ tức này.

Đối với doanh nghiệp, trả cổ tức bằng tiền mặt đồng nghĩa với việc dòng tiền lưu thông đi ra khỏi doanh nghiệp còn trả bằng cổ phiếu thì doanh nghiệp vẫn giữ nguyên vốn chủ sở hữu, dòng tiền vẫn ở trong doanh nghiệp nên có thể tiếp tục đầu tư.

Từ những thông tin trên, hy vọng bạn đã có thể phân biệt được hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu và bằng tiền mặt, cái nào có lợi hơn. Hãy theo dõi TOPI hàng ngày để cập nhật các kiến thức đầu tư tài chính từ chuyên gia nhé!

Bài viết liên quan

Cách đầu tư chứng khoán hiệu quả cho người mới bắt đầu

Đầu tư chứng khoán thế nào để mang lại lợi nhuận đều đặn? Người mới bắt đầu cần tuân thủ nguyên tắc đầu tư nào và cần chuẩn bị gì để đầu tư chứng khoán thành công?

28-09-2022

Quỹ đầu tư mạo hiểm là gì? 5 Quỹ đầu tư nạo hiểm lớn nhất Việt Nam

Theo dõi các chương trình về kinh tế tài chính, bạn rất hay bắt gặp cụm từ “quỹ đầu tư mạo hiểm” với những cái tên như Mekong Capital, VinaCapital… Vậy bạn có biết đó là quỹ đầu tư gì, tại Việt Nam có quỹ đầu tư này hay không không? Tìm hiểu ngay nhé!

10-08-2022

Lãi suất trái phiếu là gì? Cách tính lãi suất trái phiếu đơn giản

Lãi suất trái phiếu là lãi suất do tổ chức phát hành trái phiếu trả cho nhà đầu tư. Tìm hiểu cách tính lãi suất trái phiếu và yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu.

05-08-2022

Chứng chỉ quỹ mở là gì? Cách đầu tư chứng chỉ quỹ mở an toàn

Chứng chỉ quỹ mở là một loại hình đầu tư của quỹ mở đang được nhiều nhà đầu tư quan tâm trong giai đoạn bùng nổ đầu tư tài chính hiện nay.

04-07-2022

Chứng khoán cớ sở là gì? Phân biệt chứng khoán cơ sở và chứng khoán phái sinh

Chứng khoán cơ sở là những sản phẩm chứng khoán thuộc chỉ số VN30 hoặc HNX30. Cùng tìm hiểu về chứng khoán cơ sở và phân biệt với chứng khoán phái sinh.

29-06-2022

Trái phiếu chuyển đổi là gì? Cách định giá trái phiếu chuyển đổi nhanh chóng

Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu có khả năng chuyển đổi thành cổ phiếu tại một thời điểm xác định. Tìm hiểu về những ưu nhược điểm và cách định giá trái phiếu chuyển đổi.

21-06-2022

Đầu tư không khó
Đã có topi

Hỗ trợ

CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VAM

Tầng 11, Tháp văn phòng quốc tế Hòa Bình, 106 đường Hoàng Quốc Việt, Phường Nghĩa Đô, Quận Cầu Giấy, Thành phố Hà Nội

1900636977

[email protected]